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危机是被好心造就的?

来源:龙涓治胜资讯  阅读:4966  时间:2019-11-09 17:51:06

从2006年开始,美国开始传播前所未有的次贷危机。因为大量房屋贷款人无力偿还贷款,导致次级抵押贷款机构和许多投资基金破产,导致美国股市剧烈震荡,最终引发全球金融风暴。

次级抵押贷款是“次级抵押贷款”,意思是穷人对应“高”和“优”。在“次贷危机”一词中,“次贷”一词指的是低信用和低偿债能力。事实上,在美国,人们很少全额买房,通常是通过长期贷款。

大约在2000年,美国的房价一路上涨,甚至在911之后。但是到了2006年,房价开始下跌,引发了一系列像蝴蝶效应一样的动荡。次级抵押贷款危机最肤浅的解释是资本主义贪婪——但是资本家什么时候停止贪婪了?这似乎太笼统了,无法用贪婪来解释。

另一种解释是,这场危机是由于缺乏金融监管体系造成的。支持者认为,华尔街投机者利用了系统中的漏洞,周转链过长,最终导致危机失控。然而,其他行业也涉及金融。如果缺乏监管,它们为什么不像房地产行业那样崩溃呢?似乎这还不足以证明自己。

然而,薛兆丰认为,次贷危机的根源始于20世纪60年代,当时美国平权行动运动发生了深刻变化。

历史上,美国人的住房购买率长期以来一直很低。原因之一是谨慎的银行家看不到红利,也不容易放贷。因此,借钱买房的美国人基本上是能够正常偿还贷款的人。

自1960年以来,美国开始了平权行动运动,其目的是纠正种族不平等,在各个方面支持黑人和有色人种,使他们能够与白人共同进步。黑人从现在开始不仅可以进入大学和学院,而且还有相当比例的优先录取权。如果在20世纪60年代没有平权行动,像奥巴马这样聪明的黑人比现实中更难进入哈佛。

1991年,美国商业银行首次发布贷款数据。公众发现大多数能够获得贷款的人是白人,而少数人和弱势群体获得贷款的机会要低得多。1992年,美联储波士顿分行发布了一份统计报告,声称美国商业银行在放贷时必须歧视弱势群体。

公众舆论十分愤怒,这引发了向弱势群体提供更多贷款的需求浪潮。尽管他们没有想到这一点:商业银行正处于竞争压力之下,如果它们能放贷但不能贷给弱势群体,它们将获得利润。银行本身将受到最大的歧视。然而,如果他们被要求放宽贷款限制和承担不必要的风险,整个社会将承担最终的后果。

然而,面对激烈的公众舆论,政府不得不利用这一形势,颁布政策,要求商业银行增加贷款。这项政策可以说是软硬兼施:软是让两个有政府背景的房地产机构——房利美和房地美——购买商业银行的贷款合同,即政府承担贷款风险。很难,规定一旦银行歧视得到证实,将处以巨额罚款。

随着政府承担一切风险和大棒高高在上,商业银行自然改变了以往严格放贷的观念,放贷者的资格也不再像以前那么严格了。相反,为了平等,鼓励每个人借款,特别是经济状况不佳的弱势群体。

因此,自2000年以来,美国的房价一直在上涨。银行愿意放贷,个人也愿意放贷。很少有人考虑低收入人群如何偿还贷款。银行当然知道房地产市场的短期繁荣伴随着泡沫——然而每个银行都在这样做。银行依赖于“大到不能倒”的政策——他们发放的贷款越多,他们的影响力就越大,雪球越大,政府就越不会眼睁睁看着你倒下。

最后在2006年,当许多低收入人群无力支付抵押贷款时,危机开始加剧。房地产市场急剧恶化。银行收回了他们的房子,但在贷款市场繁荣的时候却无法以高价出售。越来越多的银行陷入困境,因此大规模次级抵押贷款危机不可避免。

事实上,次级抵押贷款危机是多种因素共同作用的最终结果,最终肯定行动可能并不能支持整个过程。此外,平权行动运动确实在促进社会进步方面发挥了巨大作用。然而,经济学是一门研究“违背意愿的东西”而不是“违背意愿的东西”的学科。经济学只是想提醒人们,如果我们不用心去做,我们肯定会有好结果。出于善良打开潘多拉魔盒,释放希望也可能会带来灾难。

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